شهدت أسعار الذهب تقلبات واسعة خلال عام 2024، مدفوعة بالتوترات الاقتصادية والجيوسياسية، حيث حققت أونصة الذهب ارتفاعاً تاريخياً بنسبة 25% خلال العام، لتصل إلى 2790 دولاراً في أكتوبر قبل أن تنخفض بنسب طفيفة خلال نوفمبر وديسمبر. ومع ذلك، تشير التوقعات لعام 2025 إلى استمرار الاتجاه التصاعدي للذهب، ولكن بوتيرة أقل مقارنة بعام 2024، بحسب تحليل جولد بيليون.
أبرز توقعات أسعار الذهب لعام 2025
1. تقارير البنوك العالمية
جولدمان ساكس: توقع وصول الذهب إلى 3000 دولار للأونصة بنهاية 2025، مدعوماً بتراجع أسعار الفائدة وارتفاع الطلب من البنوك المركزية.
سيتي بنك: رفع تقديراته إلى 3000 دولار للأونصة أيضاً، مشيراً إلى الأزمات الاقتصادية ومشتريات البنوك المركزية كعوامل رئيسية.
جي بي مورجان: اتخذ نهجاً أكثر تحفظاً، متوقعاً متوسط سعر يبلغ 2600 دولار للأونصة، مع إمكانية تجاوز هذا المستوى إذا تصاعدت التوترات الجيوسياسية.
2. العوامل المؤثرة في الأسعار
السياسات النقدية: استمرار خفض الفائدة من قبل البنوك المركزية يعزز جاذبية الذهب كاستثمار، نظراً لانخفاض تكلفة الفرصة البديلة.
•التوترات الجيوسياسية: النزاعات المستمرة في الشرق الأوسط وآسيا وأوروبا تزيد الطلب على الذهب كملاذ آمن.
•مشتريات البنوك المركزية: واصلت البنوك المركزية شراء الذهب بكميات كبيرة، حيث بلغت المشتريات 694 طناً حتى نهاية الربع الثالث من 2024، وهو ما يعكس الطلب القوي والمستمر.
•الإدارة الأمريكية الجديدة: مع عودة دونالد ترامب للرئاسة، يُتوقع فرض سياسات تجارية وضريبية جديدة قد تؤدي إلى ارتفاع التضخم وزيادة الطلب على الذهب.
3. قيود محتملة:
قوة الدولار الأمريكي، بدعم من سياسة الفيدرالي الأمريكي التي تشير إلى تقليل خفض الفائدة، قد تؤثر سلباً على أسعار الذهب.
تباطؤ النمو الاقتصادي العالمي قد يحد من زخم الطلب على الذهب كاستثمار.
نظرة مستقبلية
يرى المحللون في جولد بيليون أن الذهب سيواصل تحقيق مكاسب خلال 2025، لكنه قد يسجل ارتفاعات أقل حدة مقارنة بالعام السابق. العوامل الجيوسياسية ومشتريات البنوك المركزية ستظل داعمة للطلب، في حين قد تحد قوة الدولار وأسعار الفائدة المرتفعة من المكاسب. ومن المتوقع أن يكون 2025 عاماً آخر من التوازن بين المخاطر والفرص لسوق الذهب العالمي.
